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出口电商产业链在A股资本化的价值机会
2020-12-18 11:08
作者:全球跨境电商知识服务中心

12月10日,“跨境电商投融资圆桌闭门会”在杭州跨境电商综试区的指导下和亿邦动力的承办下圆满落幕。本次会议探讨了出口电商产业链在A股资本化的价值机会,为各位企业从资本角度提供发展新思路。

今年7月份,ANKER上市对华南地区带来一些躁动,中国的A股市场除了之前有4-5家并购资本化之外,也有了第一家以IPO形式过会的企业。SHEIN正在境外上市的过程中,多家境外本土的电商也上市成功。2020年跨境电商的融资信息不断,从新锐品牌到服务商到平台,正在被更多资本青睐。下面将从从一级市场最新数据捕捉一些新的动向,然后反过来看看二级市场版块的表现,探讨出口电商产业链在A股资本化的价值机会。

中国卖家的五大新特征

根据《2019亚马逊全球开店中国出口跨境品牌百强报告》 表明,中国卖家有五大新特征。

第一,从地域分布来看,呈现出东南沿海向北部和中部辐射、延伸的趋势。杭州、宁波、上海的长三角地区卖家,占据了榜单1/5左右的席位。第二,品类多元化,横跨21大品类,中国传统制造优势品类占4成,新兴增长品类累占3成大件。第三,卖家类型丰富,亚马逊原生品牌(安克、致欧)+互联网原生品牌(出门问问、ROMWE)+传统品牌出海(波司登、李宁)+制造商转品牌商(巨星)+贸易商转品牌商(傲基)。第四,创新元素,功能创新(便捷化,适合电商物流场景)+产品设计(颜值+科技感)。第五,全球站点布局+2C2B双布局,布局3个及以上亚马逊国际站点占80% ,布局7个及以上亚马逊国际站点占50% 。

而浙江有着中国制造+互联网运营能力、ODM转OBM、2B转型2C的优势,对于很多传统型企业来说,这是一个很好的机会。

、产业链玩家们的投融资情况(一级市场)

总体上以B2C品牌、B2C平台、独立站&站群模式最多、服务商(物流,SAAS,工具、B2B)为辅。

(B2C玩家的投融资统计)

(服务商玩家的投融资统计)

(一)跨境出口大卖的模式分类(华南为例):

(二)跨境电商投资观:选好品类、提升品牌力以及产品研发能力是核心

1.跨境B2C品牌,需判断品类及品牌力。

优秀的产品研发能力实现产品差异化,品牌影响力创造产品溢价。

1)品类维度

品类的市场规模天花板,足够高;应谨慎选择天花板低且冷门低频的成熟品类。

对于新品类、高增速、竞争相对不激烈的市场,即使目前天花板不高,也有发展空间。

2)品牌维度

品牌力四大因素:市场定位、研发创新能力、产品质量把控、品牌营销能力。

品牌的认知可以帮助卖家降低获客成本,缩短消费者购买决策流程,提升转化率和重复购买率,品牌的差异化也会避免和同行的激烈价格竞争,带来相对于竞争对手更高的客单价和利润率。

2.跨境电商平台,要选对区域,选好模式

1)新兴国家。中东、印度、东南亚及俄罗斯等地区。随着电商渗透率不断提升、基础建设也在不断完善,而世界级的跨境平台(亚马逊、Ebay等)在这些区域做的并不好,因此这些区域的交易性平台存在机会。

2)垂直类平台模式。目标人群画像会更加精准,用户体验也更好,因而能够天然降低流量获取成本,提升用户生命价值。(快时尚、配饰、母婴等)

3)不看好既没有区域重点,又没有垂直行业重点,盲目地做全球性平台或者在低频商品上做垂直的行业平台。

、A股资本化的价值机会(二级市场)

(一)交易所对于中国跨境出口电商资本化的态度:鼓励龙头,看重合规

2020年6月12日深交所发布《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》(下称“规定”),意味着创业板注册制的正式落地。创业板注册制落地后,企业在创业板申请IPO事项的审核方从原来的“交易所+证监会”转换为“交易所”,因此预计未来企业在创业板申请IPO的速度和通过率均会较之前有进一步的提高。根据“规定“中的内容,创业板定位于深入贯彻创新驱动发展战略,适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势,主要服务成长型创新创业企业,并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。跨境电商作为传统制造业、传统对外贸易业和电子商务行业的结合,非常符合创业板的定位。

(二)跨境电商资本运作路径对比

(三)中国跨境出口电商之资本运作

(四)A股出口电商产业链的上市公司

A股上市公司转型:巨星科技、石头科技(小米生态链公司)、科沃斯、乐歌股份、恒林股份、顾家家居、敏华控股、喜临门、梦百合、永艺股份、吉宏股份、波司登等(轻工家居业为主)。

IPO资本化:安克创新、晨北科技(港股)、致欧、傲基、Shein(美股)。

A股并购资本化:环球易购、帕托逊、有棵树、通拓、泽宝。

、资本化的合规要点

(一)财税架构设计

结合跨境电商企业业务模式,通常财税架构如下:

(二)合理财税架构设计的必要性

(三)店铺及小包模式

(四)换汇及资产完整性

(五)数据量庞大、境外税务、社保及公积金

编辑:徐晓敏

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